Onder die dubbele stimulus van vraagherstel en ontwrigting van die voorsieningsketting het aluminiumpryse tot 'n 13-jaar-hoogtepunt gestyg. Terselfdertyd het instellings verskil oor die toekomstige rigting van die bedryf. Sommige ontleders glo dat aluminiumpryse sal aanhou styg. En sommige instellings het begin om beermarkwaarskuwings uit te reik en te sê dat die piek aangebreek het.
Namate aluminiumpryse aanhou styg, het Goldman Sachs en Citigroup hul verwagtinge vir aluminiumpryse verhoog. Citigroup se jongste raming is dat aluminiumpryse in die volgende drie maande tot VS$2 900/ton kan styg, en aluminiumpryse oor 6-12 maande tot VS$3 100/ton kan styg, aangesien aluminiumpryse van 'n sikliese bulmark na 'n strukturele bulmark sal oorskakel. Die gemiddelde prys van aluminium sal na verwagting VS$2 475/ton in 2021 en VS$3 010/ton volgende jaar wees.
Goldman Sachs glo dat die vooruitsigte vir die globale voorsieningsketting kan versleg, en die prys van termynkontrakte vir aluminium sal na verwagting verder styg, en die teikenprys van termynkontrakte vir aluminium vir die volgende 12 maande word verhoog tot US$3 200/ton.
Daarbenewens het die hoofekonoom van Trafigura Group, 'n internasionale kommoditeitshandelsmaatskappy, ook Dinsdag aan die media gesê dat aluminiumpryse steeds rekordhoogtes sal bereik in die konteks van sterk vraag en toenemende produksietekorte.
Rasionele stem
Maar terselfdertyd het meer stemme begin oproep dat die mark moet kalmeer. Die betrokke persoon in beheer van die China Non-yster Metals Industry Association het onlangs gesê dat die herhaalde hoë aluminiumpryse dalk nie volhoubaar is nie, en dat daar "drie onondersteunde en twee groot risiko's" is.
Die persoon in beheer het gesê dat die faktore wat nie die voortgesette styging in aluminiumpryse ondersteun nie, insluit: daar is geen ooglopende tekort aan elektrolitiese aluminiumvoorraad nie, en die hele bedryf doen alles in hul vermoë om voorsiening te verseker; die toename in elektrolitiese aluminiumproduksiekoste is natuurlik nie so hoog soos die prysstyging nie; die huidige verbruik is nie goed genoeg om sulke hoë aluminiumpryse te ondersteun nie.
Daarbenewens het hy ook die risiko van markkorreksie genoem. Hy het gesê dat die huidige aansienlike styging in aluminiumpryse stroomaf aluminiumverwerkingsmaatskappye ellendig gemaak het. As die stroomaf nywerhede oorweldig word, of selfs sodra hoë aluminiumpryse terminale verbruik belemmer, sal daar alternatiewe materiale wees, wat die basis vir prysstygings sal skud en daartoe sal lei dat die prys vinnig terugtrek na 'n hoë vlak in 'n kort tydjie, wat 'n sistemiese risiko vorm.
Die persoon in beheer het ook die impak van die verstramming van monetêre beleide van groot sentrale banke in die wêreld op aluminiumpryse genoem. Hy het gesê dat die ongekende monetêre verslappingsomgewing die hoofdryfveer van hierdie ronde van kommoditeitspryse is, en sodra die geldeenheidsgety bedaar, sal kommoditeitspryse ook groot sistemiese risiko's in die gesig staar.
Jorge Vazquez, besturende direkteur van Harbor Intelligence, 'n Amerikaanse konsultasiefirma, stem ook saam met die China Non-yster Metals Industry Association. Hy het gesê dat die vraag na aluminium sy sikliese piek verbygesteek het.
“Ons sien dat die momentum van strukturele vraag in China (vir aluminium) verswak”, die risiko van 'n resessie in die bedryf neem toe, en aluminiumpryse loop moontlik die risiko van 'n vinnige ineenstorting, het Vazquez Donderdag by die Harbor-bedryfskonferensie gesê.
Die Guinese staatsgreep het kommer laat ontstaan oor die ontwrigting van die bauxietvoorsieningsketting in die globale mark. Kenners in die land se bauxietbedryf het egter gesê dat die staatsgreep waarskynlik geen groot korttermyn-impak op uitvoere sal hê nie.
Plasingstyd: 13 September 2021