Belangrikste faktore wat prysskommelings in die grafiet-petroleumkoksmark beïnvloed
I. Vraagkant: Uitbreiding van Afstroomnywerhede en Opkoms van Nuwe Sektore
- Aanvraag van die Elektrolitiese Aluminium- en Grafietelektrodebedrywe
Gegrafitiseerde petroleumkooks dien as 'n kern-grondstof vir voorafgebakte anodes in die elektrolitiese aluminiumbedryf en 'n sleutelmateriaal in grafietelektrodevervaardiging. Skommelings in elektrolitiese aluminiumkapasiteit beïnvloed die vraag direk:- 2017–2018: Stygende staalproduksie in elektriese boogoonde het 'n toename in die vraag na grafietelektrode gedryf, met petroleumkookspryse wat die hoogte ingeskiet het van RMB 1 200/ton tot meer as RMB 7 000/ton.
- 2024: Koolstofvrystellingsbeperkings het sommige elektrolitiese aluminiumondernemings gedwing om produksie te verminder, wat die vraag na petroleumkooks verminder en afwaartse druk op pryse plaas.
- Battery-energiebergingssektor: Groeiende vraag na grafietelektrodes het petroleumkookspryse verder opgestoot.
- Eksplosiewe groei in die vraag na litiumbattery-anodemateriaal
- 2024: Die wêreldwye vraag na litiumbattery-anodemateriaal het 2,2 miljoen ton bereik, wat meer as 3 miljoen ton petroleumkooks benodig, maar die werklike aanbod het slegs 2,6 miljoen ton gestaan, wat 'n aanbodgaping van 13% geskep het.
- 2025: China se anodemateriaalondernemings het meer as 5 miljoen ton kapasiteit beplan (wat die geprojekteerde wêreldwye vraag van 3,5 miljoen ton ver oortref), wat die mededinging vir grondstowwe verskerp en lae-swael petroleumkookspryse tot naby RMB 6 000/ton dryf, 'n styging van 150% vanaf vroeg in 2023.
- Toename in die vraag na die fotovoltaïese bedryf
- 2024: Die wêreldwye vraag na fotovoltaïese petroleumkooks het met 35% gestyg, met silikonmateriaalprodusente (bv. Tongwei, GCL) wat meeding om lae-swaelkooksbronne, wat pryse hoër dryf.
II. Aanbodkant: Kapasiteitsinskrimping en Ontwrigtings in die Voorsieningsketting
- Inkrimping in olieraffineringskapasiteit
- Globale "Dubbele Koolstof"-beleide: Versnelde uitfasering van verouderde raffinaderykapasiteit in Europa en die VSA het gelei tot 'n jaar-tot-jaar afname van 8% in Europese raffinaderykapasiteit en 'n sluitingsyfer van 12% onder Amerikaanse skalieolieraffinaderye in 2024, wat die lae-swael petroleumkooksvoorraad skerp verminder het.
- Chinese raffinaderysluitings: In Februarie 2025 het Shandong se onafhanklike raffinaderye (Guangrao, Rizhao, Zibo) onbepaalde onderhoudsluitings aangekondig, wat die markaanbod verder verskerp het.
- Voorraadspekulasie en Handelaaropgaar
- Handelaarsopgaar: In 2024 het handelaars rekordhoë voorraad opgehoop, wat binnelandse hawevoorrade van 2 miljoen ton in 2023 tot 800 000 ton verminder het, wat kunsmatig 'n "valse tekort" geskep het.
- Invoerafhanklikheid: China het hoëswaelkooks uit Rusland en Venezuela ingevoer, deur ontswaelingsprosesse te gebruik om voorraaddruk te verlig, hoewel koste met 5% gestyg het.
- Geopolitieke spanning en handelsbelemmerings
- VSA se uitvoerbeperkings op grafiet na China: Het Chinese anodemateriaalondernemings gedwing om op binnelandse petroleumkoks staat te maak, wat interne vraagdruk vererger het.
- Oordrag van ru-oliepryse: In 2024 het internasionale oliepryse USD 120/vat oorskry, wat raffinaderymarges onder druk gesit het en raffinaderye gedwing het om produksie te verminder, wat petroleumkookstekorte vererger het.
III. Beleide en Omgewingsregulasies: Stygende Koste en Tegnologiese Vervanging
- Strenger Omgewingsbeleid
- Toename in vraag na laeswaelkooks: Laeswael-petroleumkooks (swaelinhoud <0.5%) het aansienlik hoër vraag as hoëswaelkooks getoon as gevolg van voldoening aan omgewingsstandaarde, wat die prysgaping vergroot het.
- Hoër produksiekoste: Verhoogde omgewingsnakomingskoste vir petroleumkoksprodusente het pryse opgedryf.
- Bedreiging van Tegnologiese Vervanging
- Opkoms van silikon-gebaseerde anodes: Tesla se massaproduksie van 4680-batterye met silikon-koolstof-anodes het die energiedigtheid met 20% verbeter. Langdurige hoë petroleumkookspryse kan hierdie vervangingstendens versnel.
- Herlewing van natuurlike grafiet: Oppervlakgemodifiseerde natuurlike grafiet (bv. nano-silikonkarbiedbedekkings) het siklusleeftye van meer as 2 000 siklusse teen 30% laer koste as sintetiese grafiet behaal, wat die vraag na petroleumkooks gedeeltelik vervang.
IV. Marksentiment en Kapitaalspekulasie
- Verdeling in prysoordragmeganismes
- Prysdruk in die stroomafwaartse sektor: Vooraanstaande Chinese litiumbattery-ondernemings het prysverlagings van 15% vir anodemateriale geëis, wat die bruto marges van grafietiseerde petroleumkooksprodusente van 35% tot 8% verminder het.
- Verlengde betalingstermyne: Debiteure-siklusse is van 90 tot 180 dae verleng, wat kontantvloeirisiko's vir klein en mediumgrootte ondernemings verhoog.
- Kapasiteitsborrels en bedryfskonsolidasie
- Markkonsentrasie: Die CR5 (top vyf ondernemings) het markaandeel van 70% tot 85% sien styg, met stertfirmas wat en masse uit die mark vertrek het.
- Globale mededinging: Japannese en Suid-Koreaanse firmas (bv. POSCO Chemical) het verkrygings van Chinese tweedevlakprodusente versnel om die oorblywende markaandeel te verower.
V. Toekomsvooruitsigte: Vraag-aanbod-balans en prysinflasiepunte
- Afwaartse druk
- 2H 2025: Nuwe raffinaderykapasiteit in die Midde-Ooste en Indië sal na verwagting die lae-swael kooksvoorsieningsgaping tot 5% vernou.
- Opwaartse Risiko's
- Ru-olie bo USD 150/vat: Langdurige lae raffinaderybenuttingsyfers kan petroleumkookspryse tot RMB 8 000/ton dryf.
- Tegnologiese Padkaartverskuiwings
- Sintetiese grafiet: Markaandeel daal van 80% tot 60%, en bly die dominante roete.
- Natuurlike grafiet: Aandeel styg van 15% tot 25%, wat kostevoordele benut.
- Silikon-gebaseerde/harde koolstof: Aandeel styg van 5% tot 15%, wat 'n tweede groeifase ontsluit.
Plasingstyd: 16 September 2025